Sound Blaster Z

A mí me pasaba algo parecido con esa misma tarjeta cuando la tenía puesta en slot justo debajo de la GPU ( mi GPU tenía algo de coilwhine, no sé si sería por esto concretamente), como dice #2 poniéndola en otro slot más abajo el problema se arregló, también me funcionó cuando hice una prueba con una Jack "shielded".

Mirate la configuracion en el panel de control del programa.
De serie a mi se me escuchaba como el ojete, y toqueteando por ahi se arregló.

En SBX PRO STUDIO, desactiva el surround.
Desactiva el Scout Mode.
En altavoces/auriculares estara tu problema casi seguro. A mi tambien me sonaba un ruido raro si conectaba los altavoces en el apartado de altavoces. Cuando lo ponia en los cascos se escuchaba bien, pero perdia potencia por los Ohmios.
Lo que hice fue limpiar con alcohol los conectores traseros y los toque un poco, porque era posible que se hubiesen salido de sitio. Estas dos cosas ultimas fueron las que solucionaron el problema del ruido.
En cuanto a configuracion, ve cambiando y probando entre altavoces/auriculares, alternando con configuracion de altavoces/auriculares que esta justo debajo.
Cambia entre estereo 2.0/2.1 y auriculares. Por si acaso tambien prueba el 5.1 pero dudo que sirva.

Cinematico sin decodificador.
Desactiva el reproducir mezcla estereo a la salida digital en Caracteristicas Avanzadas.

#10 por descartar, si tienes el sonido muteado escuchas algún tipo de ruido/interferencia? Si es así, es más fuerte si lanzas alguna aplicación que haga un uso elevado de la gpu aún estando muteado?

#14 Po mu bien xD

Puede estar mal aunque lo dudo.