La nueva película, titulada provisionalmente The Lord of the Rings: Shadows of the Past, se centrará en eventos inspirados en los capítulos iniciales de La Comunidad del Anillo que quedaron fuera de la adaptación de 2001. En concreto, Colbert ha señalado que la historia beberá de los capítulos comprendidos entre "Tres es compañía" y "Niebla en las Quebradas de los Túmulos", una parte del relato que muchos lectores consideran fundamental para entender el tono y la construcción del mundo de Tolkien. La idea, según explicó el propio Colbert en el anuncio, es crear una historia que sea completamente fiel a los libros, pero también coherente con las películas que definieron a toda una generación.
El argumento oficial, también recogido por Variety, sitúa la acción catorce años después de la muerte de Frodo. Sam, Merry y Pippin emprenden un viaje para revivir los primeros pasos de su aventura, mientras que Elanor, la hija de Sam, descubre un secreto enterrado que podría cambiar la percepción sobre la Guerra del Anillo. Este enfoque no solo permite recuperar personajes icónicos, sino también explorar nuevas perspectivas dentro del mismo universo. Es una jugada que recuerda a otras expansiones recientes de grandes sagas, pero con el añadido de que aquí hay una base literaria sólida que respalda la narrativa.
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